Abstract

Mass migration of rural workers to cities will inevitably increase urban housing demand.  However, the scale of vacant urban housing will increase in future as a result of the  population aging and the rising number of empty nesters. Therefore, demographic transition  may not only increase housing demand, but also increase housing supply. Using an  overlapping generations model, the present paper investigates the impact of demographic  transition on housing consumption. We find that there is a nonlinear relationship between  the elderly dependency ratio and housing consumption in China. With the deepening of  population aging, housing consumption will increase; when the elderly dependency ratio  reaches a turning point, housing consumption will decrease. The turning point of the nonlinear  curve also depends on population mobility. A greater degree of population mobility will  result in a delayed turning point. Furthermore, the turning point of the nonlinear curve will  emerge when China’s elderly dependency ratio reaches a value of 32 percent in 2025. This  means that over the next decade, China should continue to increase the level of housing  supply.

 Key words: housing consumption, inverted U-shaped curve, population aging

 JEL codes: J11, O53, R21

DOWNLOAD